SK이노베이션 컨퍼런스콜, 앞으로 주가 향방은?

배터리회사 SK온을 자회사로 갖고 있는 SK이노베이션이 28일 오늘 2분기 실적발표 컨퍼런스콜을 열고 잠정실적을 발표했습니다.

매출은 18조7272억원으로 전년대비 5.9% 감소했고 영업이익은 적자 전환했습니다.

2분기 경기 둔화 우려에 따른 유가와 정제마진 하락으로 석유사업이 영향을 받았지만, 화학사업의 파라자일렌(PX) 중심 견조한 아로마틱 시황과 배터리사업 신규공장 수율 향상 및 미국 첨단제조세액공제(AMPC) 반영 효과 등으로 손실폭을 최소화했단 설명입니다.

 

 

SK이노베이션 상호 출처-네이버

 

1. 2분기 사업분야별 실적

 

배터리 자회사 SK온은 출범 후 역대 최대 분기 매출, 최소 적자를 기록했습니다.

3조6961억원의 매출액을 올린 가운데 1315억원의 영업손실이 발생했습니다. 작년 2분기 매출액보다 187% 성장한 수치입니다. 비록 흑자전환에는 실패했지만, 직전 분기보다 적자 규모를 2100억원 줄여 역대 가장 적은 수준을 기록했습니다.

하반기에는 판매량 증가로 인한 AMPC 수혜 반영 규모 확대 등 추가적인 손익 개선을 이어나갈 전망으로 흑자전환에 성공할 것으로 내다보고 있습니다.

 

SK이노베이션 석유사업은 경기둔화 우려에 따른 정제마진 하락 영향으로 전 분기 대비 6,860억원 하락한 4,112억원의 영업손실을 기록했습니다.

화학사업은 납사가격 하락에 따른 재고관련손실 및 수소 등 부산물 판매 수익 감소에도 불구하고, PX 중심의 견조한 시황으로 전 분기 대비 613억원 증가한 1,702억원의 영업이익을 달성했습니다.

윤활유사업은 유가 하락에 따른 원가 감소 요인으로 마진이 개선됐습니다. 올 1분기 대비 7억원 개선된 2599억원의 영업이익을 시현했습니다.

석유개발사업은 매출증가에도 불구하고 유·가스값 하락 영향으로 전분기 대비 453억원 감소한 682억원의 영업이익을 나타냈습니다.

 

SK이노베이션 23년2분기 재무제표

 

 

 

 

 

 

 

2. 컨퍼런스콜 주요내용

 

SK온 최고재무책임자(CFO) 김경훈 부사장은 이날 진행된 컨퍼런스콜에서 "SK온의 올해 연매출이 전년보다 2배 이상 성장할 것"이라고 말했습니다.

지난해 SK온은 7조6178억원의 매출고를 올린 바 있습니다.

미국 인플레이션 감축법(IRA) 생산세액공제(AMPC) 관련해서는 "분기별 수치를 공개할 순 없지만 1분기보다 2분기 확대된 게 사실"이라면서 "하반기에는 AMPC가 확대될 것이기 때문에 매출이 크게 증가할 수 있는 것"이라고 설명했습니다.

 

SK이노베이션은 여러 사업적 난관에도 불구하고 차세대 친환경 사업에 속도를 내겠단 의지를 보였습니다. 최근 공개한 ESG리포트에서 오는 2026년까지 1조790억원을 미래 에너지 기술과 사업에 투자한다는 중기 전략을 발표했습니다.

미래에너지 관련 유망기술을 보유한 기업인 아모지(암모니아 기반 수소 연료전지), 펄크럼 바이오에너지(폐기물 가스화 통한 합성원유 제조), 에어레인(가스 분리막 전문) 등에 투자를 진행 중입니다.

 

아울러 지난달 유상증자를 통해 조달한 자금을 활용해 미래에너지 영역에 대한 추가 투자 및 공동 연구개발 등을 이어갈 계획이라고 밝혔습니다. SK이노베이션은 "배터리를 포함한 그린 포트폴리오 강화와 기존 석유화학사업의 친환경 비즈니스 모델 전환을 통해 기업가치를 제고하는 노력을 지속할 것"이라고 밝혔습니다.

 

3. 하반기 주가는?

 

최근 2차전지 섹터의 훈풍으로 반짝 상승을 했지만 여전히 주가에 2차전지에 대한 벨류에이션이 반영되어 있지 않은 모습입니다.

SK온의 분기 흑자전환 시점을 하반기로 예상하는 증권사가 많습니다.

메리츠증권은 2023.06.15 보고서에서 자동차 고객들의 EV전략에 변화가 없다면 23~26년 연평균 매출액 성장율을 +27%로 추정하고 있습니다.

이러하듯 SK이노베이션은 앞으로 차질없이 사업을 진행한다면 과거의 고통을 딛고 한단계 도약할 것이라 생각됩니다.

또한 배터리 사업이외의 그린 포트폴리오 강화에도 힘을 쓰고 있기 때문에 시간이 지날 수록 좋은 시너지를 만들어 회사 성장에 기여할 것으로 보입니다.

 

 

오늘 컨퍼런스콜을 통해 SK이노베이션의 현재와 미래에 대해 알아볼 수 있었습니다.

비록 SK온이 아직 흑자전화은 못했지만 재무개선이 뚜렷하게 이루어지고 있는 것을 확인할 수 있었습니다.

현재 주가레벨이 부담스럽지 않은 구간이기 때문에 장기적 호흡으로 접근하시는 것도 좋을 것 같습니다.

 

오늘도 긴 글 읽어주셔서 감사드리고 다음에도 좋은 정보로 찾아뵙겠습니다. 감사합니다.